Tại hội thảo “Nền kinh tế đã biến đổi và cơ hội cho thị trường chứng khoán” được tổ chức vào ngày 14 tháng 3, chuyên gia từ KB Việt Nam Securities (KBSV) đã đưa ra đánh giá tích cực về triển vọng thị trường chứng khoán của Việt Nam vào năm 2025.

Theo ông Tran Duc Anh, giám đốc kinh tế vĩ mô và chiến lược thị trường KBSV, nhiều yếu tố đang tích cực hỗ trợ thị trường chứng khoán. Mặt đất lãi suất có xu hướng giảm kể từ cuối năm 2022 và tiếp tục được duy trì ở mức thấp. Mặc dù có khả năng tăng nhẹ (0,25% – 0,5%), lãi suất này vẫn đủ để hỗ trợ thị trường. Bên cạnh đó, tăng trưởng tín dụng dự kiến ​​sẽ đạt 16%, giúp cải thiện dòng vốn trong nền kinh tế.

Về định giá, P/E của chỉ số VN có xu hướng giảm trong 4 năm qua, nhưng chỉ số vẫn ghi nhận động lực nhờ lợi nhuận của doanh nghiệp được liệt kê để duy trì sự tăng trưởng mạnh mẽ. EPS của VN-Index được dự báo sẽ tăng 15% vào năm 2025, với các ngành công nghiệp được hướng dẫn bởi hàng tiêu dùng thiết yếu, công nghiệp và tài chính. Việt Nam GDP dự kiến ​​sẽ tăng 7-8%, tạo ra một nền tảng để hỗ trợ lợi nhuận của công ty và thị trường chứng khoán.

Ngoài ra, tỷ giá hối đoái được dự báo chỉ tăng khoảng 2% vào năm 2025, không tạo ra áp lực lớn đối với các chính sách tiền tệ. Việt Nam vẫn có nguồn cung cấp ngoại tệ ổn định từ FDI, vùng cao và kiều hối, cùng với kỳ vọng DXY sẽ hạ nhiệt.

Việt Nam có thể được FTSE Russell xem xét vào tháng 9 năm 2025 bằng cách giải quyết các nút thắt … (tác phẩm nghệ thuật)

Một trong những yếu tố quan trọng nhất là triển vọng nâng cao thị trường. Việt Nam có thể được FTSE Russell xem xét vào tháng 9 năm 2025 nhờ vào việc giải quyết các nút thắt quan trọng như chu kỳ thanh toán DVP và xử lý các giao dịch thất bại theo Thông tư 68. Điều này có thể giúp thu hút vốn nước ngoài đáng kể vào thị trường chứng khoán Việt Nam.

Bên cạnh các yếu tố hỗ trợ, KBSV cũng chỉ ra những thách thức mà thị trường có thể phải đối mặt. Các nhà đầu tư nước ngoài đã bán mạnh trong hai năm qua, với tổng giá trị lên tới 120.000 tỷ VND trên vòi. Nếu xu hướng này tiếp tục, chỉ số VN sẽ gặp khó khăn trong việc chia tay đến các khu vực cao hơn. Tuy nhiên, áp lực tỷ giá hối đoái đang giảm xuống và khả năng đảo ngược vốn nước ngoài trong năm nay là hoàn toàn có thể khi thị trường Mỹ có giá trị cao và cổ phiếu công nghệ lớn phải đối mặt với áp lực kiếm lợi nhuận.

Một rủi ro khác là chính sách của Tổng thống Mỹ Donald Trump về thương mại Việt Nam. Nếu Mỹ áp thuế đối với hàng hóa Việt Nam, xuất khẩu sẽ bị ảnh hưởng đáng kể. Đồng thời, nguy cơ suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ và lạm phát toàn cầu có thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của Việt Nam.

Chỉ số VN có thể đạt 1.460 điểm vào cuối năm 2025 (nguồn Fitrade)

Dựa trên các yếu tố này, dự báo KBSV VN-Chỉ số có thể đạt 1.460 điểm vào cuối năm 2025. Các chủ đề đầu tư tiềm năng bao gồm:

Tập đoàn được hưởng lợi từ các chính sách hỗ trợ của chính phủ và ngân hàng nhà nước như ngân hàng, đầu tư công và bất động sản.

Nhóm nâng cấp thị trường, bao gồm cổ phiếu chứng khoán và mã dự kiến, được thêm vào giỏ FTSE. Các nhà đầu tư nên chú ý đến sự tham gia trước tháng 9 vì tin tốt có thể dẫn đến áp lực kiếm lợi nhuận sau khi xuất bản.

Nhóm được hưởng lợi từ chính sách của Hoa Kỳ, đặc biệt là công nghệ, công viên công nghiệp và xuất khẩu. Nếu Việt Nam không bị đánh thuế trực tiếp, các ngành công nghiệp này có thể bắt được một dòng vốn mạnh hơn.

Trong Sàn giao dịch chiến lược giao dịch, ông Nguyễn Tuân Anh, Chủ tịch Hội đồng quản trị của Công ty Finpeace, cảnh báo rằng thị trường có thể lắc mạnh trong thời gian ngắn. Nửa đầu năm 2025 có thể xuất hiện tăng bất ngờ, vì vậy các nhà đầu tư nên tích lũy cổ phiếu với giá thấp, tránh tâm lý học FOMO (sợ thiếu cơ hội) khi thị trường tăng mạnh.

Về lâu dài, ông Nguyễn Xuan Binh, giám đốc phân tích KBSV, đánh giá cao nhóm đầu tư công, đặc biệt là xây dựng điện với các dự án đầu tư dài hạn và ổn định tài chính. Nhóm xây dựng dân dụng cũng được hưởng lợi từ chính sách pháp lý. Ông khuyên bạn nên chia tỷ lệ đầu tư, tăng tỷ lệ trong nhóm hàng đầu khi điều chỉnh hấp dẫn. Các nhà đầu tư nên mua khi thị trường điều chỉnh và phá vỡ lệnh mua, ví dụ, nếu chỉ số VN điều chỉnh đến 1.310 điểm, có thể giải ngân một phần. Nếu thị trường tiếp tục giảm xuống còn 1.290 điểm, nó có thể làm tăng tỷ lệ nắm giữ để tận dụng các cơ hội đầu tư dài hạn.

Với sự phát triển phức tạp của thị trường, các nhà đầu tư cần phải linh hoạt trong chiến lược giao dịch, tập trung vào các ngành công nghiệp có nền tảng tăng trưởng tốt và giám sát chặt chẽ các yếu tố vĩ mô để điều chỉnh danh mục đầu tư phù hợp.