Công ty cổ phiếu chung của Rong Viet Securities (VDS: VDS) vừa công bố kế hoạch phát hành trái phiếu 500 tỷ VND vào ngày 4 tháng 3 năm 2025, để tái cấu trúc nợ và cân bằng tài chính trước áp lực từ các khoản vay và trái phiếu do. Đây là một động thái quan trọng của VDS trong bối cảnh nhiều thách thức trong các hoạt động kinh doanh, đặc biệt là kết quả kinh doanh kém trong quý IV năm 2024.

Chứng khoán rồng Việt Nam phát hành trái phiếu mà không có tài sản thế chấp, lãi suất 8.2%

Theo thông tin được công bố, Dragon Viet sẽ phát hành 5.000 trái phiếu VDS12501, với mệnh giá của VND 100 triệu/trái phiếu, tổng giá trị được huy động đạt 500 tỷ VND. Loại trái phiếu này không được chuyển đổi, không có bằng chứng và không có tài sản thế chấp, thời hạn 1 năm, lãi suất là 8.2%/năm. Tất cả vốn được huy động dự kiến ​​sẽ được sử dụng để tái cấu trúc trái phiếu hoặc các khoản vay ngân hàng, giúp công ty giảm áp lực tài chính trong thời gian ngắn.

Quyết định phát hành trái phiếu VDS diễn ra trong bối cảnh hoạt động kinh doanh bị ảnh hưởng tiêu cực bởi thị trường chứng khoán ít thuận lợi hơn. Báo cáo tài chính quý IV/2024 cho thấy doanh thu hoạt động của công ty đạt 150 tỷ VND, giảm 17% so với cùng kỳ năm ngoái. Cụ thể, quyền tự chủ – từng là nguồn doanh thu chính – chỉ được ghi nhận ít hơn 1 tỷ, đánh dấu sự suy giảm nghiêm trọng.

Các hoạt động môi giới cũng không tích cực khi doanh thu giảm gần 30%, phản ánh điểm yếu của thị trường. Mặc dù tiền lãi từ các khoản vay và các khoản phải thu tăng 16%, chi phí hoạt động của công ty tăng mạnh 83%, chủ yếu là do tổn thất từ ​​danh sách kinh doanh FVTPL, chi phí môi giới và tăng chi phí cung cấp rủi ro. Do đó, VDS đã báo cáo khoản lỗ ròng là 21 tỷ VND trong quý IV năm 2024, đánh dấu sự mất mát đầu tiên sau nhiều sự tăng trưởng.

Theo lời giải thích của công ty, chỉ số VN đã giảm và thanh khoản thấp đã ảnh hưởng trực tiếp đến quyền tự chủ và môi giới, khiến doanh thu lao dốc. Việc đánh giá lại danh mục đầu tư vào cuối giai đoạn này cũng là lý do cho sự suy giảm doanh thu, trong khi dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ về chi phí cung cấp. Tuy nhiên, xem xét năm 2024, VDS vẫn ghi nhận hoạt động tăng 26% so với năm 2023, đạt 949 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế đi ngược lại xu hướng khi giảm 13%, chỉ có 286 tỷ.

Đến cuối năm 2024, tổng tài sản của VDS đã đạt 6,361 tỷ VND, bao gồm các khoản đầu tư FVTPL (chứng khoán được ghi nhận thông qua lãi/lỗ), AFS (cổ phiếu sẵn sàng bán), HTM (chứng khoán giữ đến ngày đáo hạn) và cân bằng cho vay ký quỹ. Các khoản nợ của công ty là khoảng 3.600 tỷ VND, hầu hết là trái phiếu ngắn hạn.

Việc tái cấu trúc vốn thông qua phát hành trái phiếu này có thể giúp công ty giảm áp lực tài chính trong thời gian ngắn, nhưng vẫn đặt câu hỏi về triển vọng kinh doanh vào năm 2025, đặc biệt là khi thị trường chứng khoán vẫn không thể đoán trước được.