DXG – Giá mục tiêu 23.100 VND/cổ phiếu, tiềm năng tăng 41,7%

BSC cho biết dự án DXH của Riverside đã được khởi động lại như một yếu tố quan trọng để thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận trong giai đoạn 2026-2027, đồng thời giúp cổ phiếu DXG được định giá. Doanh thu bán hàng mới dự kiến ​​sẽ phục hồi đầu tiên, đạt 9,543 tỷ đồng vào năm 2025 và 19.600 tỷ đồng vào năm 2026, nhờ vào việc bán Riverside và Gem Sky World.

Tác phẩm nghệ thuật

Lợi nhuận ròng sẽ tăng mạnh từ năm 2026, đạt 1,703 tỷ VND (cao hơn 7,6 lần so với 2025), khi phẩm giá xã hội của Riverside bắt đầu được bàn giao. Ngoài ra, dự án này không chỉ đánh dấu các bước của DXG vào phân khúc căn hộ cao, mà còn tạo ra một nền tảng để mở rộng quỹ đất ở Binh Duong.

BSC cũng cho biết các rủi ro trước đây đã phản ánh giá cổ phiếu, bao gồm hợp đồng cũ với khách hàng tại Riverside DXH, bị xử phạt tại Gem Sky World và thay đổi nhân viên cao cấp. Với triển vọng tăng trưởng, giá mục tiêu DXG được định giá là 23.100/cổ phiếu VND, cao hơn 41,7% so với giá hiện tại là 16.300/cổ phiếu VND.

MWG – Giá mục tiêu 78.500 VND/cổ phiếu, tiềm năng tăng 34%

Năm 2024, công ty chứng khoán chung thế giới di động đã đạt được doanh thu ròng là 134.341 tỷ VND (+14% YoY) và sau lợi nhuận -TAX của VND 3.733 tỷ (+2.124% YoY), vượt quá 7% của gói doanh thu và 55,5% mục tiêu lợi nhuận.

Theo BSC, vào năm 2025, MWG sẽ tiếp tục duy trì động lực tăng trưởng lợi nhuận 34%, đạt mức cao nhất từ ​​trước đến nay, nhờ ba động lực chính. Đầu tiên, chuỗi điện tử và thế giới di động tiếp tục đóng vai trò của một trụ cột lợi nhuận, chiếm 71% tổng lợi nhuận hoạt động, nhờ hiệu quả chiến lược hiệu quả của danh mục sản phẩm và mở rộng thị phần.

Thứ hai, bộ phận xanh bước vào một chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ bằng cách sao chép mô hình hiệu quả, giúp biên lợi nhuận ròng được cải thiện từ 0,3% (2024) lên 1,8% (2025). Thứ ba, các hoạt động kinh doanh khác như Erablue cũng ghi nhận kết quả tích cực, giúp tối ưu hóa dòng tiền.

BSC cũng cho biết giá của MWG hiện đang giao dịch với P/E 17 lần, thấp hơn 2021-2024, đã không phản ánh đầy đủ tiềm năng của bộ phận xanh trong giai đoạn 2024-2026. Với những điểm này, MWG có thể đạt VND 78.500/cổ phiếu, tăng 34% so với VND 58.300/cổ phiếu.

HPG – Giá mục tiêu của VND 37.500/cổ phiếu, tiềm năng tăng 34%

Theo BSC, sản lượng thép của HOA Phat dự kiến ​​sẽ tăng 33% vào năm 2025 và 22% vào năm 2026, nhờ vào sự ra đời của Dung Quat 2 vào hoạt động. Ba yếu tố chính hỗ trợ cho sự tăng trưởng, bao gồm chi phí sản xuất cạnh tranh, hệ thống phân phối mạnh mẽ và các chính sách chống phản ứng đối với việc bán thép HRC từ Trung Quốc, có hiệu lực từ tháng 2 năm 2025.

Xu hướng tăng giá HRC sẽ giúp biên lợi nhuận gộp của HOA Phat cải thiện đáng kể. Dự báo vào năm 2025, giá HRC trung bình đạt 550 USD/tấn (+7% so với hiện tại), giúp doanh thu thuần của HPG đạt 180,705 tỷ VND (+30% YOY) và lợi nhuận sau thuế 18.018 tỷ VND (+50% YOY)

BSC cho biết, việc định giá HPG hiện đang ở dưới cùng của chu kỳ với P/B 2025 khoảng 1,3x và 2026 là 1,1x. Do đó, giá hợp lý cho HPG là VND 37.500/cổ phiếu, tăng 34% so với giá hiện tại của VND 28.000/cổ phiếu.

TNG – Giá mục tiêu của VND 30.500/cổ phiếu, tiềm năng tăng 30%

Công ty cổ phiếu giao dịch và đầu tư, các doanh nghiệp dệt may lớn và xuất khẩu sang Mỹ và châu Âu, được dự báo sẽ tăng trưởng lợi nhuận 30% vào năm 2025.

Động lực chính đến từ sự gia tăng 18% nhờ áp lực hàng tồn kho giảm, nhu cầu phục hồi ở các thị trường xuất khẩu chính và số lượng đơn đặt hàng được lấp đầy vào tháng 9 năm 2025. Đơn vị dự kiến ​​không thay đổi so với năm 2024, nhưng TNG sẽ được hưởng lợi từ chi phí tài chính thấp hơn do không mở rộng công suất trong năm 2025 và tỷ giá hối đoái.

Hiện tại, cổ phiếu TNG đang giao dịch ở mức P/E 7x, thấp hơn mức trung bình của ngành (9X) và trung bình của chu kỳ trước (8,5 lần), cho thấy cơ hội đầu tư hấp dẫn. BSC có giá trị VND 30.500/cổ phiếu, tiềm năng tăng 30% so với giá VND 23.500/cổ phiếu hiện tại.