Công ty chứng khoán chứng khoán MB (MBS) vừa gửi một tài liệu cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Chứng khoán Nhà nước, Báo cáo vi phạm của Công ty chứng khoán Liên kết đầu tư bất động sản VA VA (Novaland, Hose: NVL) LIEN được coi là Lô trái phiếu NVLH2123010. Theo MBS, vi phạm này có tác động trực tiếp đến lợi ích của các nhà đầu tư khi Novaland không hoàn thành nghĩa vụ bổ sung tài sản thế chấp như đã cam kết.

Dòng chảy kinh doanh của Novaland vẫn còn ở trạng thái tiêu cực, với mức thâm hụt gần 5,940 tỷ VND vào năm 2024.

Trái phiếu NVLH2123010 đã được phát hành vào ngày 17 tháng 9 năm 2021, với thời hạn 42 tháng, với lãi suất 10,5%/năm, tổng giá trị phát hành là 1.000 tỷ VND. Người mua trái phiếu bao gồm các cá nhân và các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp. Theo các điều khoản phát hành, Novaland chịu trách nhiệm duy trì tỷ lệ tài sản thế chấp (TSD) ít nhất 100% tổng giá trị của trái phiếu lưu hành. Nếu tỷ lệ này giảm xuống dưới ngưỡng quy định, công ty được yêu cầu bổ sung tài sản thế chấp để đảm bảo quyền của chủ sở hữu.

Tuy nhiên, vào ngày 10 tháng 1 năm 2025, MBS đã ghi nhận tỷ lệ tài sản thế chấp của trái phiếu này giảm xuống dưới 100%. Ngay sau đó, MBS đã gửi một thông báo yêu cầu Novaland bổ sung tài sản trong vòng 30 ngày cho quyền bất động sản hoặc quyền tài sản phát sinh từ bất động sản và 10 ngày làm việc cho các loại tài sản khác. Tuy nhiên, cho đến nay, mặc dù thời hạn đã trôi qua, Novaland vẫn chưa có kế hoạch bổ sung, điều đó có nghĩa là vi phạm các cam kết trong các tài liệu trái phiếu.

Điều này gây ra một rủi ro đáng kể cho các nhà đầu tư khi sự trưởng thành của trái phiếu NVLH2123010 sắp kết thúc, dự kiến ​​vào ngày 17 tháng 3 năm 2025, chưa đầy một tháng.

Không chỉ NVLH2123010 Lô trái phiếu, Novaland còn gặp khó khăn trong việc trả các khoản nợ. Gần đây, công ty tiếp tục thông báo cho việc thanh toán lô trái phiếu NVLH2224005 với tổng giá trị là 500 tỷ VND. Theo kế hoạch, Novaland cần phải trả 473 tỷ đồng của hiệu trưởng vào ngày 17 tháng 2 năm 2025, nhưng cho đến nay, công ty chỉ trả 5 tỷ. Lãi suất của hơn 21 tỷ đã được trả, đưa tổng số tiền thanh toán trễ lên gần 490 tỷ đồng.

Giải thích tình huống này, Novaland cho biết công ty đã không sắp xếp đủ tiền và đang tiếp tục đàm phán với các nhà đầu tư để tìm giải pháp. Trước đó, doanh nghiệp cũng đã công bố khoản thanh toán trễ gần 800 tỷ VND về hiệu trưởng và lãi suất của trái phiếu NVLH2123009.

Trên thực tế, áp lực tài chính tiếp tục tăng ở Novaland vào năm 2024 khi các doanh nghiệp không chỉ ghi nhận sự mất mát thuần túy hơn 500 tỷ VND từ các hoạt động kinh doanh mà còn phải đối mặt với một loạt các nghĩa vụ tài chính. Tổng giá trị của các khoản phải trả liên quan đến hợp tác phát triển dự án là hơn 12.500 tỷ VND, trong khi chi phí lãi suất cũng đạt gần 1.700 tỷ VND.

Mặc dù có những cải tiến so với năm 2023, dòng chảy kinh doanh của Novaland vẫn ở trạng thái tiêu cực, với sự thâm hụt gần 5.940 tỷ đồng, phản ánh áp lực dòng tiền của doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường bất động sản mà không tồn tại. Nhiều tín hiệu phục hồi rõ ràng.