Nghiên cứu ABS đánh giá cao triển vọng của ba ngân hàng đấu thầu, ngân hàng VCB và ABB nhờ kết quả kinh doanh thịnh vượng, tăng trưởng tín dụng ổn định và kế hoạch tăng vốn mạnh vào năm 2025.

Tác phẩm nghệ thuật

Giá thầu – Khuyến nghị mua với tiềm năng tăng ở mức 9,9%

Theo ABS Research, giá thầu đã ghi lại kết quả kinh doanh vào năm 2024 khi tôi đạt tới 81,1 nghìn tỷ đồng (+11% YoY) và LNTT đạt 31,3 nghìn tỷ đồng (+13,8% YoY). Tăng trưởng tín dụng đạt 15,5% bảo vệ truyền thống, cao hơn mức trung bình của ngành. Đáng chú ý, một số khu vực có các khoản vay chưa thanh toán mạnh mẽ, trong đó các khoản vay dịch vụ tăng 29% từ đầu năm và chiếm 15% danh mục đầu tư. Ngược lại, các khoản vay xây dựng tiếp tục giảm 7% so với đầu năm, chiếm 5% danh mục đầu tư. ABS Research dự kiến ​​tăng trưởng tín dụng năm 2025 của BID sẽ đạt 16%, nhờ nền kinh tế thịnh vượng.

NIM (lợi nhuận ròng) của giá thầu giảm 24 điểm cơ bản so với năm 2023, xuống còn 2,33%, do duy trì lãi suất sản lượng thấp để hỗ trợ khách hàng, trong khi lãi suất tiền gửi được huy động tiếp tục tăng lên. Tuy nhiên, nghiên cứu ABS dự báo NIM sẽ phục hồi vào năm 2025 khi giá thầu giảm dần các chương trình hỗ trợ. Chất lượng tài sản của ngân hàng bị suy yếu do nợ xấu tăng 1,41%và tỷ lệ bảo hiểm nợ xấu giảm xuống 133,7%, mức thấp nhất trong bốn năm qua.

Vào tháng Hai năm nay, BIDV đã hoàn thành việc phân phối gần 123,85 triệu cổ phiếu. Trong đó, 85,18 triệu cổ phiếu đã được cung cấp cho các nhà đầu tư nước ngoài và 38,65 triệu cổ phiếu đã được phân phối cho các nhà đầu tư trong nước. Tăng vốn giúp Ngân hàng cải thiện tỷ lệ an toàn vốn (CAR), tăng số dư tín dụng, đầu tư công nghệ, mạng chi nhánh mở rộng và phát triển các sản phẩm tài chính mới.

Nguồn: Nghiên cứu ABS

VCB – Khuyến nghị mua với tiềm năng tăng ở mức 10,6%

Nghiên cứu ABS đang hy vọng tăng trưởng tín dụng của Vietcombank vào năm 2025 sẽ đạt 16%. Năm 2024, VCB tăng tăng trưởng tín dụng là 13,9% bảo vệ truyền thống vào năm 2024, thấp hơn mức trung bình của ngành. Tỷ lệ nợ xấu là 0,96% VCB ở mức thấp nhất. ABS đánh giá rằng VCB vẫn có chỗ để tiếp tục giảm việc cung cấp chất lượng tài sản vững chắc.

Mặc dù NIM của VCB đã giảm xuống còn 2,86% vào năm 2024 do áp lực từ các khoản vay ưu đãi và chi phí vốn tăng lên, ABS nghiên cứu dự báo áp lực này sẽ giảm trong nửa cuối năm 2025, khi các chương trình cho vay ưu đãi kết thúc. Trong năm 2024 vừa qua, thu nhập hoạt động của VCB đã ghi nhận VND 68.578 tỷ VND (+1,3% YoY). LNTT đạt 42.236 tỷ đồng (+2,4% YoY), hoàn thành kế hoạch lợi nhuận của cả năm.

Cụ thể, ABS Research cho rằng VCB sau một thời gian hoãn kế hoạch phát hành riêng, có thể được hoàn thành vào nửa đầu năm 2025 nếu thị trường thuận lợi. Tăng vốn giúp VCB cải thiện năng lực tài chính, do đó mở rộng quy mô, khả năng cạnh tranh và đáp ứng kế hoạch phát triển mạng lưới giao dịch.

ABB – Khuyến nghị mua với tiềm năng tăng giá 21,1%

Hồ sơ nghiên cứu của ABS hoạt động của ABB với năm 2024, hồ sơ thu nhập hoạt động của ABB VND 2.181 tỷ (+4,7% yoy). Cải thiện LNTT đạt 795 tỷ VND (+36,1% YoY). NIM của ABB ở 2024 mức 2,02% (+3 SVCK cơ bản), mặc dù đây là mức NIM tương đối thấp so với mức trung bình của ngành, ABB là một trong số ít các ngân hàng có NIM được cải thiện so với năm 2023.

Tỷ lệ nợ xấu của ACB đạt 3,74%, tăng so với 2,91% vào cuối năm 2023. Tỷ lệ bảo hiểm nợ xấu đạt 45,54%, giảm so với 46,4% vào cuối năm 2023. Tổng các khoản vay chưa thanh toán đạt 154.426 tỷ VND, tăng 14,1% so với năm 2023, đạt 110% kế hoạch năm.

Nghiên cứu ABS đánh giá cao sự chuyển đổi của Abbank vào năm 2024 để đạt được kết quả tích cực. Vào tháng 11 năm 2024, Abbank đã ra mắt nền tảng ngân hàng của Abbank Business. Việc chuyển thành công của các khách hàng doanh nghiệp hiện tại sang kênh đã đóng góp vào số lượng giao dịch thông qua số lượng khách hàng doanh nghiệp tại Abbank tăng mạnh, nhận ra mức tăng hơn 129% so với năm 2023.