Động lực ‘nâng’ iz

Trong suốt loạt phim, nền kinh tế chứng khoán của Việt Nam đã phân tích rõ ràng tiềm năng phát triển của khu công nghiệp Việt Nam nói chung và khu vực phía Nam nói riêng vào năm 2025 cũng như giai đoạn sắp tới. Dòng vốn của FDI, xu hướng thay đổi toàn cầu, sóng đầu tư công và đổi mới pháp lý sẽ có tác động mạnh mẽ đến sự phát triển của ngành công nghiệp này. Khi phân tích triển vọng của ngành công nghiệp công nghiệp, một lần nữa các yếu tố vừa được đề cập khi các động lực chính xác định sự hấp dẫn của các nhà đầu tư.

Năm 2024, Việt Nam nằm trong nhóm 15 quốc gia thu hút FDI lớn nhất thế giới, với xu hướng di chuyển chuỗi cung ứng từ Trung Quốc để giúp củng cố vị thế của bất động sản trong khu công nghiệp. Trong 9 tháng đầu năm 2024, số lượng FDI đã đăng ký và giải ngân đạt mức cao nhất trong vòng 5 năm, với hơn 85% vốn đã đăng ký mới trong lĩnh vực công nghiệp, chế biến và sản xuất. Điều này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng đối với đất công nghiệp, tạo ra sự phát triển bền vững cho ngành công nghiệp vào năm 2025.

Việc thúc đẩy đầu tư công và xây dựng cơ sở hạ tầng giao thông hiện đại, chẳng hạn như đường cao tốc liên tục được hoàn thành, góp phần thu hút các dòng vốn FDI bổ sung. Một ví dụ điển hình là sự phát triển của Khu công nghiệp VSIP ở NGHE AN, được hưởng lợi từ việc hoàn thành đường cao tốc, giúp rút ngắn thời gian di chuyển từ Hà Nội chỉ còn 3-4 giờ.

Tiến sĩ Tran Thang Long, Giám đốc Trung tâm phân tích nghiên cứu, Công ty chứng khoán chứng khoán BIDV (BSC)

Sẽ phân tích triển vọng của Khu công nghiệp, Tiến sĩ Tran Thang Long, giám đốc Trung tâm phân tích nghiên cứu, Công ty chứng khoán chứng khoán BIDV (BSC) cho biết triển vọng của khu vực công nghiệp sẽ tiếp tục tích cực trong 3 năm tới. Theo ông, ngoài các yếu tố kinh tế vĩ mô thuận lợi, các chính sách hỗ trợ từ chính phủ, cần phải nhấn mạnh hai động lực lớn ‘nâng’ ngành công nghiệp này.

Một là Cơ sở hạ tầng là các nguồn lực tập trung, bao gồm (i) cơ sở hạ tầng kết nối nội địa: đường cao tốc bắc-nam, đường sắt tốc độ cao bắc-nam; (ii) Cơ sở hạ tầng kết nối quốc tế: Cảng Gio, Sân bay Thanh siêu dài; . .

Thứ hai Sự thay đổi chuỗi cung ứng toàn cầu trong bối cảnh nguy cơ chiến tranh ngày càng tăng trong nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Trump. Theo TS. Long, gần đây, BSC phát hiện ra rằng các nhà sản xuất Trung Quốc hoặc Trung Quốc tiếp cận các khu công nghiệp để mở rộng sản xuất để duy trì mối quan hệ với các đối tác nước ngoài dài hạn. Vào năm 2024, tổng số vốn đầu tư đã đăng ký, được điều chỉnh từ các quốc gia này tăng +18,3% YoY và số lượng dự án mới đăng ký tăng +20,8% YoY (trong khi tổng số FDI đã đăng ký, điều chỉnh 2024 đã giảm -3% YOY). BSC hy vọng rằng sau khi các chính sách thuế quan của Hoa Kỳ được định hình tương đối, những khách hàng này sẽ khiến khu vực cho thuê sẽ phục hồi mạnh mẽ từ 2H2025-2026.

Với khu vực kinh tế miền Nam, ông Tran Thang Long đã chỉ ra các đặc điểm cụ thể trong khu công nghiệp trong lĩnh vực này là nguồn cung cấp điện ổn định, tiếp tục được thúc đẩy trong giai đoạn 2025-2030 như đã đề cập ở trên. Ngoài ra, các công viên công nghiệp mới được phê duyệt được lên kế hoạch theo hướng chuyên ngành chuyên ngành (Khu công nghiệp xanh, Khu công nghiệp hỗ trợ, Khu công nghiệp cao cấp …). Các khu vực công nghiệp phía nam có tỷ lệ cài đặt đầy đủ lên tới 90% trong khi phía bắc chỉ là 83%. Tuy nhiên, nguồn mới của khu vực công nghiệp đã được phê duyệt cho chính sách đầu tư vào năm 2024 ở miền Nam (3.518 ha) vẫn bằng nửa phía bắc (6.788 ha), tạo ra giá cho thuê trung bình ở phía nam đạt 175 USD/m2. cao hơn 137 USD/m2 của miền Bắc.

Với bối cảnh trên, cổ phiếu của khu công nghiệp được dự đoán bởi các chuyên gia có tiềm năng lớn vào năm 2025. Các báo cáo phân tích triển vọng thường tích cực, tuy nhiên, không phải tất cả các doanh nghiệp đều có cơ hội. Hiệp hội phát triển đều. Các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất đã sẵn sàng cho thuê và nguồn tài chính mạnh mẽ sẽ có lợi thế, trong khi các doanh nghiệp đã khai thác tất cả các quỹ đất hoặc dựa trên lợi nhuận từ việc bán tài sản có thể gặp khó khăn trong dài hạn.

Những cổ phiếu nào có giá trị ‘chọn khuôn mặt để gửi vàng’?

Theo TS. Tran Thang Long, các doanh nghiệp hội tụ các yếu tố tăng trưởng đủ, bao gồm các quỹ đất và khách hàng lớn, bao gồm IDC (1.486 ha), SIP (1.020 ha), BCM (847 ha) và SZC (540 ha). Các tổ chức nghiên cứu uy tín khác cũng có cùng một bình luận, trong đó VPBS khuyến nghị mua KBC, BCM và IDC, nhấn mạnh những lợi thế của quỹ đất lớn và vị trí đắc địa của các doanh nghiệp này, khi FDI Capital tiếp tục tăng trong những năm tới.

Với quỹ đất thương mại lớn, các công viên công nghiệp có vị trí chiến đấu, IDCO IDCO là một trong những cổ phiếu được đánh giá là có nhiều tiềm năng

KBC được đánh giá cao trong việc sở hữu Tam do 3 khu công nghiệp và các dự án ở Hung Yen. Thực tế là LG Group và Heesung đã đầu tư hơn 1,1 tỷ USD để đẩy nhanh tiến độ pháp lý của Trang do 3 vào năm 2025 tại VND 35.900.

BCM dự kiến ​​sẽ được hưởng lợi từ sự khan hiếm của việc cung cấp các công viên công nghiệp ở miền Nam và kế hoạch mở rộng với khu công nghiệp Truong Tru 1 VSIP và BWID tiếp tục đóng góp sự ổn định cho doanh thu. Giá mục tiêu của BCM có giá VND 82.100/cổ phiếu.

IDC sở hữu một số lượng lớn quỹ đất, trong đó khoảng 75-80 ha đã sẵn sàng để thuê vào năm 2025. Công ty cũng đã thực hiện hai dự án mới: Khu công nghiệp Tan Phuoc 1 (Tien Giang) và Xuan B1 của tôi mở rộng (BA RIA. – Vung Tau), dự kiến ​​sẽ hoàn thành hợp pháp vào năm 2024 và bàn giao đất từ ​​năm 2025. Điều này giúp IDC duy trì doanh thu và tăng trưởng lợi nhuận. Giá mục tiêu của IDC được xác định ở mức 65.200/cổ phiếu VND.

Trong khi đó, LPBS khuyên bạn nên mua với IDC, KBC, PHR và DPR. Cụ thể, PHR được đánh giá là có triển vọng tăng trưởng nhờ vào Quỹ Khu công nghiệp khoảng 1.300 ha ở Bình Duong, bao gồm NTC3 và VSIP III Park. Công ty có kế hoạch thuê 90-100 ha đất công nghiệp vào năm 2025, giúp lợi nhuận sau khi thuế đạt 515 tỷ đồng, tăng 29% so với năm 2024. Đồng thời, PHR đang triển khai Khu công nghiệp Lap 1 .

DPR cũng có triển vọng tích cực nhờ tiềm năng chuyển đổi đất cao su sang khu công nghiệp. Công ty sở hữu hơn 1.600 ha đất có thể được chuyển đổi, với kế hoạch chuyển đổi 100 ha vào năm 2024 và tiếp tục mở rộng từ 2025-2030. Dự án Khu công nghiệp Bac Phu mở rộng (317 ha) dự kiến ​​sẽ được phê duyệt đầu tư vào năm 2025 và bắt đầu thuê từ năm 2026, với giá cho thuê 80-90 USD/m2. Giá cao su toàn cầu dự kiến ​​sẽ phục hồi, giúp hỗ trợ lợi nhuận của công ty. LPBS Giá trị cổ phiếu DPR ở mức 45.300/cổ phiếu VND, với tổng thu nhập là 22,4%.

Một số mã chứng khoán đáng chú ý trong khu công nghiệp, dữ liệu từ Tiến sĩ Tran Thang Long

MBS cũng có một đánh giá tích cực cho BCM và KBC. Theo MBS, KBC có giá mục tiêu là 39.200/cổ phiếu, với lợi nhuận giảm 42% vào năm 2024 nhưng sẽ tăng 26-33% trong hai năm tới nhờ sự gia tăng mạnh của vốn FDI. Dự án nhà ở xã hội NHon Trach và Khu vực đô thị do Trang thành phố sẽ cải thiện kết quả kinh doanh. Trong khi đó, BCM được định giá là 82.500/cổ phiếu VND, với kỳ vọng lợi nhuận ròng tăng 29-33% trong giai đoạn 2025-2026 nhờ vào lợi ích từ các thỏa thuận kinh tế và nâng cấp quan hệ đối ngoại. Giao hàng giữa Việt Nam và Mỹ, Nhật Bản và Hàn Quốc. Dự án Khu công nghiệp Truong Trau sẽ bổ sung đáng kể quỹ đất kinh doanh. Ngoài ra, BCM cũng có kế hoạch phát hành 300 triệu cổ phiếu mới với giá ước tính 50.000 VND/cổ phiếu trong năm 2024-2025.

Nhìn chung, IZ dự kiến ​​sẽ có triển vọng tích cực, nhưng sự khác biệt giữa các doanh nghiệp là rõ ràng. Các doanh nghiệp có quỹ đất sẵn sàng khai thác, vị trí đắc địa và tiềm năng tài chính mạnh mẽ sẽ là những cái tên nổi bật, trong đó IDC, KBC, BCM, PHR và DPR được nhiều tổ chức đánh giá cao như đã nêu như đã nêu.

‘Đặt trứng vào giỏ’, các chuyên gia khuyến nghị đầu tư cụ thể để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro? Nền kinh tế chứng khoán của Việt Nam sẽ được trình bày trong bài viết sau đây, cũng để đóng bài dài hạn này.