Vốn hóa thị trường lớn dẫn đầu thị trường

Theo một báo cáo từ VNDirect, tổng lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp được liệt kê trên ba sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam (vòi, HNX và UPCOM) tăng 27,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là quý thứ năm của thị trường để duy trì động lực tăng trưởng lợi nhuận, nhờ nền tảng so sánh thấp kể từ năm 2023 và sự phục hồi của nền kinh tế.

Nguồn: Nghiên cứu VNDirect, Báo cáo kinh doanh

Vốn hóa thị trường lớn tiếp tục đóng một vai trò quan trọng, với lợi nhuận ròng của VN30 tăng 20% ​​so với cùng kỳ. Trong số 30 doanh nghiệp của nhóm này, có tới 19 doanh nghiệp ghi nhận sự tăng trưởng tích cực. Đáng chú ý, một số cổ phiếu đã đóng góp rất nhiều cho động lực tăng trưởng: Vinhomes (VHM) đã ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng lên tới 1.297% bằng cách bàn giao một loạt các căn hộ tại Dự án Đảo Hoàng gia (Hai Phong). .

Nguồn: Nghiên cứu VNDirect, Báo cáo kinh doanh

Tập đoàn Masan (MSN) không kém phần cạnh tranh khi lợi nhuận tăng 1.279%, chủ yếu nhờ vào sự phục hồi mạnh mẽ của các phân khúc bán lẻ và tiêu dùng. Thế giới di động (MWG) đạt mức tăng 838% trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng trong nước. Trong lĩnh vực tài chính và ngân hàng, TPBank (TPB) đã ghi nhận lợi nhuận là 245%, trong khi Sài Gòn – Ngân hàng Hà Nội (SHB) cũng có mức tăng trưởng 242%.

Nhóm tăng trưởng lợi nhuận

Tăng trưởng bất động sản hàng đầu

Ngành công nghiệp bất động sản có một quý bùng nổ với mức tăng trưởng doanh thu 95,5% và lợi nhuận ròng tăng 70,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Cụ thể, Vinhomes tiếp tục đóng vai trò hàng đầu, trong khi các doanh nghiệp khác như KDH, PDR, DXG, NLG, VPI cũng ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ nhờ thị trường bất động sản phục hồi và chính sách ghi lại doanh thu. Khi bàn giao dự án.

Hình minh họa

Ngoài ra, giá bất động sản vẫn cao trong bối cảnh cung hạn chế, trong khi nhu cầu nhà ở tiếp tục tăng. Điều này giúp các doanh nghiệp bất động sản duy trì động lực tăng trưởng, bất chấp những thách thức của lãi suất và chính sách tín dụng.

Viễn thông, tiêu dùng và đột phá bán lẻ

Ngành công nghiệp viễn thông đã ghi nhận mức tăng lợi nhuận ròng tăng mạnh 261,9%, với Viettel Global (VGI) dẫn đầu với mức tăng trưởng 723%. Việc mở rộng hoạt động cho thị trường quốc tế và đầu tư vào chuyển đổi kỹ thuật số là động lực chính để thúc đẩy doanh thu của doanh nghiệp này.

Hàng hóa cá nhân và hộ gia đình cũng có một phần tư thịnh vượng với mức tăng trưởng lợi nhuận là 154,7%. Nhu cầu xuất khẩu gia tăng đã giúp nhiều doanh nghiệp trong ngành vượt qua các rào cản thương mại và đạt được kết quả tích cực.

Ngành công nghiệp bán lẻ đã ghi nhận lợi nhuận 125,4%, chủ yếu nhờ vào sự phục hồi của tiêu dùng trong nước và hiệu ứng nền thấp kể từ năm 2023.

Ngành công nghiệp dầu khí vẫn còn khó khăn

Trái với sự thịnh vượng của các ngành công nghiệp khác, ngành công nghiệp dầu khí tiếp tục gặp khó khăn khi lợi nhuận ròng của toàn ngành giảm 65,4% so với cùng kỳ. Một số doanh nghiệp lớn như BSR (Binh Son Refining & Hóa dầu) đã báo cáo mất 90 tỷ VND.

Lý do chính đến từ giá dầu Brent trung bình trong quý để giảm 8%, dao động khoảng 74 USD/thùng – thấp hơn so với kỳ vọng của thị trường. Điều này làm cho biên lợi nhuận của các công ty dầu khí bị thu hẹp đáng kể. Ngoài ra, sự chậm trễ trong việc thực hiện các dự án khai thác mới cũng làm cho triển vọng ngành công nghiệp ít tích cực hơn. Nếu giá dầu tiếp tục giảm, ngành công nghiệp dầu khí có thể phải đối mặt với áp lực lớn hơn trong tương lai gần.

Áp lực từ chi phí tài chính tăng lên, triển vọng thị trường như thế nào?

Bên cạnh các yếu tố tăng trưởng, chi phí lãi suất đang trở thành một thách thức lớn đối với nhiều doanh nghiệp. Do ảnh hưởng mạnh mẽ của USD, lãi suất cho vay đã tăng lên mức cao nhất trong 5 quý vừa qua.

Nguồn: Nghiên cứu VNDirect, Báo cáo kinh doanh

Cụ thể, lãi suất trung bình tăng 0,5 điểm so với quý trước, trong khi tỷ lệ đòn bẩy tài chính (D/E) cũng tăng tới 74,6 %. Điều này cho thấy các doanh nghiệp đang mở rộng sản xuất nhưng đồng thời phải đối mặt với rủi ro tài chính ngày càng tăng.

Mặc dù thị trường đang phục hồi mạnh mẽ, áp lực của chi phí tài chính có thể khiến lợi nhuận của một số doanh nghiệp bị ảnh hưởng. Các nhà đầu tư cần phải thận trọng trong việc đánh giá tình hình tài chính của mỗi doanh nghiệp trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Xem chi tiết của báo cáo ở đây