Số lượng giảm

7-8 năm trước, một ngày, Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh (vòi) hoặc Hà Nội (HNX) đều vội vã đến Gồng nhiều lần để chào đón “tân binh” trên sàn nhà. Nhưng kể từ đó, đặc biệt là sau dịch bệnh Covid-19, chiêng dường như là lạ đối với các nhà đầu tư, họ cũng ví chiêng tại các bộ phận giao dịch giờ đây không khác gì tiếng chuông tại chùa Ba Danh.

Dữ liệu từ Ủy ban Chứng khoán cho thấy, vào đầu tháng 3, có 1.591 doanh nghiệp được liệt kê trên thị trường, trong đó vòi có 392 mã chứng khoán, HNX có 311 mã và UPCOM có 888 mã.

So với 5 năm trước, số lượng doanh nghiệp được liệt kê trên sàn có xu hướng giảm. Cụ thể, vào tháng 3 năm 2020, tổng số doanh nghiệp được liệt kê trên sàn đạt 1.628 mã, trong đó vòi có 378 mã, mã HNX 367, mã UPCOM 883.

Số lượng doanh nghiệp được liệt kê trên thị trường chứng khoán có dấu hiệu suy giảm trong 5 năm qua.

Vào năm 2024, nó được coi là năm mà thị trường có nhiều “hàng hóa” trong giai đoạn cuối khi Hose chào đón 10 doanh nghiệp được liệt kê, 7 doanh nghiệp chuyển từ UPCOM sang và HNX để thu âm 2 tân binh. Tuy nhiên, số lượng doanh nghiệp bị hủy niêm yết trên vòi cũng là 10, HNX có tối đa 16 doanh nghiệp. Lý do chính là các doanh nghiệp tích lũy để vượt quá vốn điều lệ hoặc vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin.

Thị trường chứng khoán không có nhiều gương mặt mới trên sàn cũng làm giảm sự hấp dẫn, mặc dù thị trường có nhiều điểm tích cực như: tổng giá trị niêm yết, vốn hóa và dòng tiền vào thị trường liên tục tăng lên … cùng một lúc, thanh khoản thị trường đạt kỷ lục hơn 2 tỷ USD/phiên; Cổ phiếu kinh doanh “Chân khô, khô” trên sàn như VNZ (Công ty chứng khoán chung VNG) cũng được đẩy lên hơn 1 triệu VND/cổ phiếu – đắt nhất trên thị trường tại thời điểm đó …

Thủ tục vẫn còn nhiều, thiếu minh bạch

Nói chuyện với PV Tien Phong, Tiến sĩ. Nguyễn Huu Huân – Giảng viên của Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh Cho rằng các doanh nghiệp Việt Nam không mặn, nhưng trên sàn, do quy trình và quy trình hiện tại, chi phí của sàn là khá lớn.

Theo ông Huan, để một doanh nghiệp được liệt kê trên sàn giao dịch chứng khoán, cần phải tiến hành phát hành đề nghị công cộng (IPO) và sau một thời gian đáp ứng các điều kiện được gửi đến danh sách. Đây là một giai đoạn làm cho các doanh nghiệp mất rất nhiều thời gian và không cần thiết. Ngoài ra, các doanh nghiệp phải tái cấu trúc toàn bộ quá trình hoạt động để các tổ chức tư vấn chuyên nghiệp, minh bạch và thuê và đảm bảo phát hành chứng khoán.

“Các doanh nghiệp đủ điều kiện để liệt kê tại Việt Nam, hầu hết trong số họ đến từ” các doanh nghiệp gia đình “, vì vậy để tái cấu trúc theo mô hình chuyên nghiệp và có nhiều cổ đông tham gia có thể giảm quyền thống trị công ty, vì vậy họ không thực sự nghiêm túc.

Theo các chuyên gia, thị trường chứng khoán cần phải minh bạch và cải cách nhiều thủ tục hành chính hơn để tạo ra các điều kiện cho các doanh nghiệp được liệt kê.

Đối với các doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước để thực hiện sự bằng nhau, ông Huân nói rằng quá trình này cũng đang diễn ra khá chậm. Kể từ dịch bệnh Civi-19 và theo thời kỳ kinh tế thế giới, nhiều tập đoàn và nhà đầu tư tài chính cũng đã thu hẹp hoạt động của họ, vì vậy rất khó để các doanh nghiệp tìm thấy các nhà đầu tư chiến lược.

Đặc biệt, theo ông Huân, lý do lớn khiến nhiều doanh nghiệp không mặn nhưng trên thị trường chứng khoán là không đủ, chẳng hạn như thiếu minh bạch, tình hình giá cổ phiếu hoặc các vấn đề quản lý thị trường chưa được hoàn thành, dẫn đến sự tự tin của các nhà đầu tư và doanh nghiệp bị ảnh hưởng nghiêm trọng và khiến các doanh nghiệp phải ngần ngại khi liệt kê.

Một nhà lãnh đạo của Hiệp hội các doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam (DNVVN) cho biết hiệp hội có hơn 65.000 doanh nghiệp thành viên hoạt động trong hiệp hội, trong đó 650 doanh nghiệp đã được liệt kê hoặc đang trong giai đoạn đăng ký giao dịch trên UPCOM để chuẩn bị niêm yết. Lý do là điều kiện tiên quyết cho việc khối lượng và danh sách là vốn điều lệ vẫn còn nghiêm ngặt.

Theo sự lãnh đạo của Hiệp hội các doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam, các điều kiện cho các doanh nghiệp phải lên sàn để được kiểm soát nghiêm ngặt hơn, đòi hỏi chất lượng của doanh nghiệp phải tốt, với báo cáo tài chính sạch, lợi nhuận tối thiểu là 2 năm và vốn điều lệ tối thiểu (VND 30 tỷ cho các công ty đại chúng hoặc được liệt kê trên HNX và dự luật VND 120).

“Đây là một điều kiện khó khăn đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ của Việt Nam. Việc chuyển đổi từ một công ty tư nhân sang công ty đại chúng và thậm chí niêm yết đòi hỏi phải có mức độ cam kết cao của ban giám đốc, cũng như tầm nhìn dài hạn về chiến lược hoạt động, tài chính và kinh doanh, khiến các doanh nghiệp phải vật lộn”, các nhà lãnh đạo SME nói.

Để thu hút nhiều doanh nghiệp được liệt kê hơn, ông Nguyễn Huu Huan nói rằng cần phải tái cấu trúc toàn bộ thị trường chứng khoán một cách minh bạch, các quy trình đơn giản, hợp lý và giảm chi phí phát hành, niêm yết, cũng như áp dụng công nghệ để làm cho quá trình niêm yết được sắp xếp hợp lý và dễ dàng hơn.

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cũng nên xây dựng một sân chơi cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, có thể phát triển thị trường UPCOM theo hướng này để nó trở thành kênh huy động vốn trung bình và dài hạn cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, để giảm áp lực lên kênh ngân hàng. Theo ông Huân, khi thị trường đủ hấp dẫn, các doanh nghiệp sẽ không ngại tham gia.