Dự đoán giá vàng lên 3.300 USD/ounce

Ngân hàng đầu tư hàng đầu thế giới, Goldman Sachs, vừa điều chỉnh dự báo giá vàng cho cuối năm 2025, tăng mức dự kiến ​​từ $ 3,100 lên $ 3,300 mỗi ounce. Sự thay đổi này chủ yếu là từ sự gia tăng đáng kể nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu, cùng với sự gia tăng dòng tiền trong các quỹ ETF vàng – hai yếu tố đóng vai trò chính trong quyết định điều chỉnh này.

Goldman Sachs tăng dự báo giá vàng lên 3.300 USD/ounce vào cuối năm 2025

Theo Goldman Sachs, lượng vàng mà các ngân hàng trung ương mua hiện đang vượt xa những kỳ vọng trước đó. Ngân hàng dự đoán rằng vào năm 2025, trung bình, các ngân hàng trung ương có thể mua tới 70 tấn vàng – tăng đáng kể so với 50 tấn trong các tính toán trước đó. Cụ thể, trong giai đoạn từ tháng 11 đến tháng 1, khối lượng mua đã tăng lên tới 190 tấn mỗi tháng, cho thấy nhu cầu tích lũy vàng từ các tổ chức tài chính này đang tăng nhanh hơn kế hoạch ban đầu.

Ngoài ra, tốc độ tăng trưởng của các quỹ ETF vàng cũng vượt xa dự báo ban đầu của Goldman Sachs. Theo hai nhà phân tích của ngân hàng này – Lina Thomas và Da Struyven – động lực tăng trưởng mạnh mẽ của các quỹ ETF, cùng với triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ giảm lãi suất, tiếp tục củng cố giá vàng tăng giá. Chính những yếu tố này đang làm cho kim loại quý trở nên hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư, đặc biệt là trong bối cảnh lãi suất thấp và môi trường tài chính toàn cầu biến động.

Ngoài ra, làn sóng mua vàng từ các ngân hàng trung ương trên toàn cầu cũng được thúc đẩy bởi sự bất ổn về địa chính trị và kinh tế. Một trong những yếu tố chính khiến Goldman Sachs tăng dự báo giá là các hoạt động thu gom vàng vượt quá mong đợi vào tháng 12 năm ngoái. Lina Thomas nói rằng nếu xu hướng này tiếp tục được duy trì, nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương có thể đẩy giá vàng lên 9%.

Nguồn: Goldman Sachs

Việc các nước phương Tây đã chặn tài sản của Ngân hàng Trung ương Nga vào năm 2022 đã trở thành một bước ngoặt mà nhiều quốc gia phải xem xét lại chiến lược ngoại hối của họ, trong đó vàng được coi là một công cụ phòng thủ an toàn chống lại rủi ro tài chính toàn cầu. Trước sự kiện này, số tiền mua vàng trung bình mỗi tháng trên thị trường vàng OTC London chỉ khoảng 17 tấn. Tuy nhiên, vào tháng 12 năm ngoái, con số đó đã tăng lên 108 tấn. Lina Thomas nói rằng lực lượng được mua từ các ngân hàng trung ương trên sàn vàng London OTC đã tăng năm lần kể từ khi đóng băng tài sản của Nga, và đây là lý do chính khiến nhóm phân tích Goldman Sachs phải điều chỉnh dự báo nhu cầu trong mô hình định giá vàng của họ.

Đáng chú ý, Trung Quốc dự kiến ​​sẽ tiếp tục con đường tích lũy vàng mạnh trong vòng ba đến sáu năm tới, do đó tạo ra một lực đẩy tuyệt vời cho thị trường vàng toàn cầu.

Ngoài các yếu tố cung và cầu truyền thống, Goldman Sachs cũng chỉ ra rằng biến động vĩ mô vào năm 2025, bao gồm khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) thực hiện hai lần cắt giảm lãi, sẽ hoạt động như một chất xúc tác giúp giá vàng tiếp tục tăng. Trong bối cảnh giảm chi phí cho vay, vàng đang trở thành một lựa chọn ngày càng ưu tiên cho các nhà đầu tư muốn tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn và bền vững.

Rủi ro ảnh hưởng đến giá vàng

Mặc dù có triển vọng giá vàng tích cực, Goldman Sachs vẫn nhấn mạnh rằng thị trường kim loại có giá trị không thể tránh được những rủi ro tiềm ẩn. Một trong những yếu tố có thể làm suy yếu động lực là chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed). Trong trường hợp Fed không tạo lãi suất theo dự báo, giá vàng có thể không đạt được các cột mốc dự kiến ​​là 3.300 đô la Mỹ/ounce. Kịch bản cẩn thận mà Goldman Sachs cho thấy giá chỉ có thể đạt khoảng 3.060 USD/ounce vào cuối năm 2025.

Ngoài ra, ngân hàng đầu tư này cũng chỉ ra một số rủi ro khác có thể khiến giá vàng điều chỉnh trong thời gian ngắn. Các yếu tố như một làn sóng cổ phiếu lớn trên thị trường chứng khoán hoặc khả năng thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine – nếu xảy ra – có thể làm giảm sự hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, Goldman Sachs nói rằng đây chỉ là những tác động tạm thời, khó thay đổi cân bằng cung và cung cấp toàn cầu trong thời gian dài.

Với bối cảnh địa chính trị vẫn không ổn định và các yếu tố kinh tế vĩ mô vẫn còn biến động, ngân hàng tiếp tục giữ một cái nhìn tích cực về triển vọng vàng dài hạn. Họ khuyên các nhà đầu tư nên coi vàng là một phần không thể thiếu của danh mục đầu tư dài hạn, như một cách để bảo tồn giá trị của tài sản so với gió ngược của nền kinh tế thế giới.

Dự báo giá vàng là 3.300 đô la/ounce vào cuối năm 2025 của Goldman Sachs được coi là một dấu hiệu đáng chú ý, phản ánh niềm tin vào sự tăng trưởng ổn định của kim loại quý này trong một thế giới đang đối mặt với nhiều thách thức về tài chính và địa chính trị.